物流一直被認(rèn)為是電商企業(yè)的“命脈”，隨著人口紅利的消失獲取流量的難度攀升，電商企業(yè)更是將物流視為增強流量黏性的利器。11月13日晚間，蘇寧云商發(fā)布公告稱，公司全資子公司江蘇蘇寧物流有限公司(以下簡稱“江蘇蘇寧物流”)與深創(chuàng)投不動產(chǎn)基金管理有限公司(以下簡稱“深創(chuàng)投”)擬聯(lián)合發(fā)起設(shè)立物流地產(chǎn)基金。物流一直是蘇寧三駕馬車中的重要一環(huán)，今年更是收購天天補齊社會化短板。

而同樣自建物流的京東，今年則將物流拆分獨立運營，在京東剛剛公布2017年三季度財報中，物流技術(shù)帶動的自營業(yè)務(wù)增長已經(jīng)成為京東業(yè)績增長主要原因之一。在業(yè)內(nèi)人士看來，無論是蘇寧還是京東，似乎都在物流布局上進行著較量。

設(shè)立物流地產(chǎn)基金

根據(jù)蘇寧云商發(fā)布的關(guān)于投資設(shè)立物流地產(chǎn)基金的公告顯示，江蘇蘇寧物流與深創(chuàng)投聯(lián)合設(shè)立300億元物流地產(chǎn)基金，首期募資50億元，主要用于投資蘇寧云商擬建、在建及已建成高標(biāo)準(zhǔn)倉儲物流設(shè)施，尋求并購其他市場主體的高標(biāo)準(zhǔn)倉儲物流設(shè)施，將實現(xiàn)管理倉儲規(guī)模1200萬-1500萬平方米。

據(jù)了解，蘇寧深創(chuàng)投基金管理（南京）有限公司為物流地產(chǎn)基金的基金管理人，該公司由江蘇蘇寧物流與深創(chuàng)投以及雙方管理團隊持股平臺共同投資設(shè)立，江蘇蘇寧物流持有其51%股份，深創(chuàng)投持有40%股份，管理團隊持股平臺持股9%。

蘇寧云商稱，通過與深創(chuàng)投合作成立物流基金的方式，將有效利用金融資本加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展，一方面投資收購蘇寧云商已有倉儲物業(yè)，盤活資產(chǎn)，回籠資金，并進行再投資，持續(xù)獲得新的倉儲資源；另一方面該物流基金還將市場化投資并購成熟物業(yè)、開發(fā)建設(shè)新的物業(yè)，由公司輸出物流倉儲及運營管理能力，實現(xiàn)了輕資產(chǎn)發(fā)展模式，持續(xù)提升蘇寧物流能力。

自建物流動作頻頻

在斥巨資設(shè)立物流地產(chǎn)基金前，2016年蘇寧云商曾對既有6處供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)的房地產(chǎn)權(quán)屬轉(zhuǎn)讓給中信金石基金管理有限公司(以下簡稱“中信金石”)，獲得18.14億元，隨后蘇寧云商再以市場價格租用售出的供應(yīng)鏈倉儲物業(yè)資源用于倉儲運營。通過對倉儲資產(chǎn)售后返租獲取的資金，相關(guān)預(yù)測顯示，蘇寧云商實現(xiàn)稅后凈利潤約4億元。

事實上，這已不是蘇寧云商第一次進行創(chuàng)新資產(chǎn)化運作的嘗試。2014年12月，蘇寧云商以43.42億元的轉(zhuǎn)讓價款，將11家門店物業(yè)的相關(guān)資產(chǎn)權(quán)益全部轉(zhuǎn)讓給專項計劃，并在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，以市場價格租用11處物業(yè)繼續(xù)經(jīng)營連鎖店。根據(jù)交易前的公司預(yù)測，蘇寧云商預(yù)計2014年的利潤情況為凈虧損10.41億-11.91億元，但根據(jù)財報顯示，蘇寧云商該年度分別實現(xiàn)利潤總額、歸屬于上市公司股東凈利潤9.73億元、8.67億元。

而同樣自建物流的京東也“不甘寂寞”。蘇寧云商與京東先后選擇將物流進行獨立分拆，將服務(wù)能力開放給第三方進行社會化布局，讓物流在財報中的表現(xiàn)從成本中心變?yōu)槔麧欀行摹?/p>

重點布局智慧物流

2015年初，蘇寧物流集團已經(jīng)成立謀求產(chǎn)業(yè)化發(fā)展、獨立化運營。京東則于今年將物流拆分開始獨立運營。今年蘇寧物流的布局重點則是社會化，年初，蘇寧云商收購天天，借助天天現(xiàn)有網(wǎng)點加速延伸蘇寧物流所覆蓋的范圍。從蘇寧物流與天天的整合不斷加速，蘇寧物流在網(wǎng)點覆蓋密度及渠道下沉上優(yōu)勢顯現(xiàn)。

一位物流行業(yè)分析師對北京商報記者稱，蘇寧的物流成本在未來的發(fā)展中或?qū)⒌陀诰〇|物流的成本，主要得益于物流倉庫租金可控，蘇寧現(xiàn)有的實體門店已是物流配送的環(huán)節(jié)之一。隨著借助天天的網(wǎng)點提升覆蓋密度，除去整合天天時所消耗的成本，蘇寧物流的成本不會出現(xiàn)大幅度的增加。蘇寧物流增長的成本將聚焦在設(shè)備的增設(shè)和人員的培訓(xùn)等方面。上述人士進一步稱，京東物流一直保持著持續(xù)擴張的態(tài)勢，不斷建廠擴充物流版圖，這部分將是京東物流成本增長的主要原因，此外京東物流也要面臨設(shè)備與人員的支出。

盡管蘇寧云商和京東在物流的布局上千差萬別，但在物流體系的智慧化上卻如出一轍。京東已經(jīng)在北京、青島、上海、廣州、武漢等城市和地區(qū)建立13個“亞洲一號”智慧物流中心，全流程無人倉、昆山無人分揀中心、全自主研發(fā)的武漢無人倉等紛紛投入使用。蘇寧物流則借助蘇寧云倉布局智能化物流網(wǎng)絡(luò)，未來，蘇寧物流將以南京為范本，在北京、上海等12個中心城市的全國級大倉升級為“智慧物流”。