本報(bào)記者 賈 麗

　　在被華為出售兩年后，榮耀終端有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“榮耀”）迎來(lái)新一輪戰(zhàn)略融資，并組建了新的“資本局”。

　　天眼查App顯示，11月17日，榮耀戰(zhàn)略融資信息更新，公司獲得戰(zhàn)略融資，并在近日發(fā)生工商變更，新增6名股東，分別是京東方科技集團(tuán)股份有限公司、中金祺智(上海)股權(quán)投資中心(有限合伙)、Rosy Fable Asia L.P.、綜改共贏(杭州)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、國(guó)信資本有限責(zé)任公司、深圳市寶安區(qū)投資管理集團(tuán)有限公司，但具體投資金額和比例未顯示。另?yè)?jù)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)IT桔子相關(guān)內(nèi)容顯示，榮耀此次融資額達(dá)數(shù)十億元。

　　對(duì)于上述消息，榮耀方面對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“榮耀目前收入、利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)健增長(zhǎng)，多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)一直是榮耀堅(jiān)持的發(fā)展原則。榮耀也一直堅(jiān)持開(kāi)放、協(xié)同的原則，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴帶來(lái)產(chǎn)品創(chuàng)新�！�

　　接近京東方人士也對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈延伸及投資，符合京東方發(fā)展戰(zhàn)略方向，在加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游聯(lián)動(dòng)合作外，公司也通過(guò)投資并購(gòu)等方式進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)鏈。”

　　新晉力量入局

　　此次榮耀新增股東中，不乏多個(gè)國(guó)資背景企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈巨頭。例如，深圳市寶安區(qū)投資管理集團(tuán)有限公司為深圳市寶安區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局100%控股，國(guó)信資本有限責(zé)任公司是國(guó)信證券的全資子公司。

　　除國(guó)資力量外，新增股東中京東方是面板行業(yè)的龍頭企業(yè)。對(duì)于雙方是否會(huì)有更多合作，外界也有多番猜想。一位手機(jī)行業(yè)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“京東方今年以來(lái)并購(gòu)動(dòng)作頻頻，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的意圖明顯，勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步尋求產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)容�！敝劣谕饨鐡�(dān)憂(yōu)的“是否會(huì)以低成本換利潤(rùn)�！痹撔袠I(yè)人士稱(chēng)，“扎實(shí)的品控才是產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于雙方而言，都不會(huì)顧此失彼�！�

　　上述融資消息傳出之際，正值榮耀從華為獨(dú)立兩周年。2020年11月17日，榮耀曾一紙聲明，宣布從華為獨(dú)立。而如今，榮耀股東層面已發(fā)生翻天覆地的變化。天眼查App顯示，此輪融資完成后，榮耀共有15名大股東，除上述股東外，還包括深圳市星盟信息技術(shù)、深圳耀星辰叁號(hào)科技等，多來(lái)自榮耀代理商、經(jīng)銷(xiāo)商等。

　　“從此次新增股東情況來(lái)看，榮耀在股東層面的引入，增強(qiáng)了對(duì)國(guó)資力量及對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈巨頭黏性的考量，一方面意在提升股權(quán)多元化及經(jīng)營(yíng)管理的靈活性，另一方面在于穩(wěn)定供應(yīng)鏈，打通協(xié)同效應(yīng)�！宾L平臺(tái)智庫(kù)專(zhuān)家郭施亮表示：“隨著資本力量入局，榮耀的估值也有望提升，從而打開(kāi)更多資本運(yùn)作的空間�！敝档米⒁獾氖�，今年以來(lái)，榮耀多次被業(yè)內(nèi)傳出將謀求上市的消息。

　　加速資本整合

　　事實(shí)上，榮耀獲京東方投資入股，僅是手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的一個(gè)縮影。今年以來(lái)，手機(jī)行業(yè)上下游的合縱連橫不斷上演。

　　多家產(chǎn)業(yè)鏈上市公司在借定增方式，謀求產(chǎn)能擴(kuò)大、股東層面的多元化等，在產(chǎn)業(yè)鏈提升話(huà)語(yǔ)權(quán)。如今年11月7日，手機(jī)面板上游LED芯片企業(yè)華燦光電宣布，擬向京東方定增募資不超20.84億元，完成后京東方將持有其23.08%股權(quán)從而成為控股股東。11月15日，南極光發(fā)布公告稱(chēng)，擬募資不超過(guò)7.4億元的定增申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。

　　“通過(guò)定增等方式，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司可以充分?jǐn)U大產(chǎn)能，引入了各方資本構(gòu)建一個(gè)融合產(chǎn)業(yè)鏈各部分的股本結(jié)構(gòu)，以股權(quán)綁定的方式推動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的深度合作；也有部分上市公司以戰(zhàn)略投資者身份入股，利用定增整合產(chǎn)業(yè)資源。這一系列現(xiàn)象反映出，結(jié)合資本運(yùn)作等方式進(jìn)行生態(tài)系統(tǒng)共建已成為手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的主流做法�！边_(dá)睿咨詢(xún)創(chuàng)始人馬繼華接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

　　不過(guò)，中國(guó)本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰表示：“股東較多且涉及多方利益，需給企業(yè)更多獨(dú)立發(fā)展的機(jī)會(huì)，以免出現(xiàn)話(huà)語(yǔ)權(quán)不明晰等股東層面的混亂局面。”

　　與此同時(shí)，手機(jī)巨頭也在加快借助投資并購(gòu)向產(chǎn)業(yè)鏈延伸。今年以來(lái)，小米系公司入股微源光子、旗芯微半導(dǎo)體、天易合芯等超15家公司。《證券日?qǐng)?bào)》記者從天眼查獲悉，截至2022年11月17日，小米系共投資了超430家公司。另外，華為及關(guān)聯(lián)投資公司哈勃投資等也頻頻出手，今年以來(lái)，投資了粒界科技、裕太微電子等公司，截至目前累計(jì)投資企業(yè)已超百家�？傮w來(lái)看，小米、華為投資主要集中在制造業(yè)，近年來(lái)從通訊技術(shù)向芯片半導(dǎo)體制造及材料、人工智能、顯示等多個(gè)領(lǐng)域延伸。

　　周爰咨詢(xún)合伙人楊思亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)下，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的資本運(yùn)作頻繁發(fā)生。目前，手機(jī)市場(chǎng)格局初步穩(wěn)定，但是從手機(jī)供應(yīng)鏈端來(lái)看，整體低迷、出貨量集中導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)激烈、芯片等細(xì)分產(chǎn)業(yè)壁壘相對(duì)較高，綁定資源優(yōu)勢(shì)明顯的產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)成為手機(jī)廠(chǎng)商的生存之道，通過(guò)收購(gòu)、參與定增整合原有產(chǎn)業(yè)鏈上下游，以及橫向投資擴(kuò)張的資本運(yùn)作模式，無(wú)疑是企業(yè)做大規(guī)模、降低風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑�！�