11月6日晚，京東方A與華燦光電雙雙公告，前者擬通過(guò)參與后者定增，并輔以后者一位大股東表決權(quán)委托的方式，成為后者新的控股股東。

　　一位資深市場(chǎng)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示：“LCD和LED本來(lái)是不相關(guān)的行業(yè)，但這次聯(lián)手應(yīng)該會(huì)顛覆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，帶來(lái)LCD與Mini LED的整合，并為Micro LED的未來(lái)做好鋪墊�！�

　　無(wú)論是資產(chǎn)規(guī)模，還是市值體量，當(dāng)前雙方差距較大，未來(lái)整合效果有待觀察。截至11月4日收盤(pán)，京東方A總市值為1352億元，華燦光電總市值為91.9億元。

　　京東方將入主

　　10月底，華燦光電公告，公司收到控股股東華實(shí)控股出具的《關(guān)于籌劃上市公司控制權(quán)變更事項(xiàng)的告知函》，獲悉其擬籌劃公司控制權(quán)變更的相關(guān)事項(xiàng)，具體方案擬包括上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票等，特定對(duì)象所屬行業(yè)為計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)。上述事項(xiàng)實(shí)施完畢后，特定對(duì)象將獲得公司20%-30%的股份，公司實(shí)控人將發(fā)生變更。

　　如今謎底揭曉。華燦光電11月6日披露的《2022年度向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案》顯示，發(fā)行價(jià)為5.60元/股，發(fā)行數(shù)量為3.72億股，發(fā)行對(duì)象為京東方。京東方拿下該等股份預(yù)計(jì)耗資20.84億元。

　　同時(shí)，華燦光電當(dāng)前第三大股東New Sure Limited與京東方簽訂《股份表決權(quán)管理協(xié)議》，擬將其持有的華燦光電全部股份5681.74萬(wàn)股的表決權(quán)、提名權(quán)及其附屬權(quán)利，不可撤銷地委托給京東方行使及管理。

　　此外，華實(shí)控股出具了《關(guān)于不謀求華燦光電實(shí)際控制權(quán)的承諾函》。

　　上述事項(xiàng)完成后，京東方將持有華燦光電23.08%的股份，控制26.60%的表決權(quán)；華實(shí)控股將持有華燦光電19.13%的股份，控制19.13%的表決權(quán)。華燦光電控股股東將由華實(shí)控股變更為京東方，公司實(shí)控人將由珠海市國(guó)資委變更為北京電子控股有限責(zé)任公司。

　　快速補(bǔ)充LED芯片關(guān)鍵技術(shù)

　　京東方擁有全球最多的液晶面板產(chǎn)能，并在Mini LED、Micro LED技術(shù)方向上有深度布局。華燦光電是一家全球領(lǐng)先的LED芯片及先進(jìn)半導(dǎo)體解決方案供應(yīng)商，Mini LED直顯芯片已應(yīng)用于主流終端廠商多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目中。二者互為上下游關(guān)系。

　　據(jù)了解，MLED(Mini/Micro LED的統(tǒng)稱)是備受業(yè)界關(guān)注的新型顯示技術(shù)，近年來(lái)在背光、戶外大尺寸顯示等領(lǐng)域發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。從MLED行業(yè)整體看，三大核心技術(shù)分別是Mini/MicroLED外延/芯片技術(shù)、主動(dòng)式驅(qū)動(dòng)背板技術(shù)和高速/巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)，對(duì)關(guān)鍵工藝優(yōu)化、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)迭代起決定性作用，掌握三大核心技術(shù)，對(duì)行業(yè)企業(yè)建立技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)壁壘至關(guān)重要。

　　京東方表示，本次收購(gòu)能夠快速補(bǔ)充公司LED芯片關(guān)鍵技術(shù)，與公司主動(dòng)式驅(qū)動(dòng)、高速轉(zhuǎn)印技術(shù)拉通協(xié)同，構(gòu)建完整MLED技術(shù)體系。同時(shí)，公司MLED業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的整合，進(jìn)而融合自身在封裝、應(yīng)用領(lǐng)域積累的優(yōu)勢(shì)資源，完整打通襯底、外延、芯片、封裝、應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈全面布局和芯片核心環(huán)節(jié)重點(diǎn)發(fā)展雙重優(yōu)勢(shì)。

　　從華燦光電的角度看，其認(rèn)為本次交易有利于雙方加強(qiáng)與上下游資源協(xié)同和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，拓展應(yīng)用市場(chǎng)，共同拓展Mini/MicroLED前沿技術(shù)及產(chǎn)品。此外，京東方的資金、資源優(yōu)勢(shì)將助力華燦光電發(fā)展。

　　市場(chǎng)廣闊角逐千億賽道

　　京東方近日在MLED業(yè)務(wù)方面動(dòng)作不小。

　　10月底，京東方公告，下屬控股子公司創(chuàng)元科技擬在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)應(yīng)用LTPO技術(shù)的第6代新型半導(dǎo)體顯示器件生產(chǎn)線項(xiàng)目，主要生產(chǎn)VR顯示面板、MiniLED直顯背板等高端顯示產(chǎn)品。項(xiàng)目總投資290億元。

　　還有這次收購(gòu)，京東方擬控股的華燦光電計(jì)劃將本次定增募集資金用于Micro LED晶圓制造和封裝測(cè)試基地項(xiàng)目(總投資20億元，擬投入募集資金17.5億元)，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　分析人士表示，近年來(lái)，在消費(fèi)升級(jí)的持續(xù)推動(dòng)下，Mini LED背光、Micro LED顯示等應(yīng)用領(lǐng)域逐漸從常規(guī)顯示應(yīng)用逐步向小尺寸的移動(dòng)終端、VR/AR設(shè)備、智能手表、車(chē)用顯示器以及大型電視拓展，未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊。

　　第三方市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce預(yù)測(cè)，2022年Mini LED直顯市場(chǎng)規(guī)模約480億元，預(yù)計(jì)到2030年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1886億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18%；MLED背光應(yīng)用年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42%，2030年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1218億元。

　　中國(guó)證券報(bào)記者注意到，無(wú)論是傳統(tǒng)LED企業(yè)，還是LCD企業(yè)，亦或是OLED企業(yè)，都在瞄準(zhǔn)Mini/Micro LED技術(shù)發(fā)力。

　　不過(guò)，上述市場(chǎng)人士提醒，雖然近年來(lái)在蘋(píng)果的推動(dòng)下，Mini LED顯示技術(shù)獲得了較多的應(yīng)用，包括筆記本、電視、平板電腦等，但蘋(píng)果之外的Mini LED產(chǎn)業(yè)鏈還沒(méi)有完全成熟，“行業(yè)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的成熟度一般會(huì)領(lǐng)先兩年”。