記者 董枳君

　　近日，奢侈品電商第一股寺庫飽受爭議。

　　今年11月份，在國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)消費糾紛調(diào)解平臺“電訴寶”上，有多起消費者及商家投訴奢侈品電商寺庫，稱該平臺存在“拖欠供應(yīng)商貨款、消費者收不到貨”等問題。而在黑貓投訴平臺，與寺庫相關(guān)的投訴超5800條，其中，近30天內(nèi)產(chǎn)生的投訴近1/3。

　　寺庫成立于2009年4月份，并于2017年9月份在美國納斯達克掛牌上市。

　　據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)顯示，2020年中國閑置高端消費品零售行業(yè)市場規(guī)模達510億元，預計2025年將超過2000億元，年復合增速為32.5%。有分析人士表示，資本押注奢侈品賽道，消費者為高客單價的產(chǎn)品買單，但即使奢侈品行業(yè)這塊蛋糕很大，如果平臺不妥善解決品牌授權(quán)、貨源、服務(wù)等問題，依然難以站穩(wěn)腳跟。

　　市值大幅縮水

　　11月16日，運營主體北京寺庫商貿(mào)有限公司新增一條股權(quán)凍結(jié)信息，被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額1.2億元。

　　11月份以來，北京寺庫商貿(mào)有限公司先后三次遭遇股權(quán)凍結(jié)，執(zhí)行法院均為寧波市北侖區(qū)人民法院，累計被凍結(jié)的股權(quán)數(shù)額達1.6億元。

　　11月9日，寺庫披露了公司截至2020年12月31日的年報。財報數(shù)據(jù)顯示，公司全年營收60億元，同比下降12%，凈利潤虧損0.71億元，同比下降146%，營收和利潤都在下滑。截至11月20日美股收盤，寺庫的股價為0.79美元/股，相較巔峰時期的7.7億美元市值，如今市值僅為5582萬美元，縮水超90%。

　　事實上，寺庫虧損問題早已顯露。2019年第四季度，寺庫的毛利率就開始出現(xiàn)負增長；2020年前三季度，寺庫營收分別為10.1億元、13.1億元與13.7億元，與2019年同期的11.8億元，17.1億元和19.4億元相比，下滑明顯。

　　“寺庫拖欠貨款、欠薪，很大程度上暴露出公司存在資金鏈緊張等問題�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示，“寺庫活躍用戶持續(xù)放緩，2020年更是跌入低谷，公域流量獲客能力陷入瓶頸，私域流量變現(xiàn)難。”

　　其實早在今年1月份，寺庫創(chuàng)始人李日學曾發(fā)出私有化初步建議書。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青莫岱青在接受《證券日報》記者采訪時表示，“寺庫上市以來，凈利潤下滑、市值縮水，未被資本市場認可，使得寺庫走上私有化之路�！�

　　面臨內(nèi)憂外患

　　“不發(fā)貨、不退款、聯(lián)系不到人……”

　　近期，寺庫被曝頻繁違規(guī)的話題登上熱搜。有用戶反映，在寺庫下單付款后，遲遲收不到貨。一些寄售者也表示，貨品被賣出后一直收不到打款，與平臺及客服多次溝通后，得不到有效回應(yīng)。

　　對此，《證券日報》記者向寺庫方面求證，公司相關(guān)負責人對記者表示，“消費者反映的問題處理得差不多了，現(xiàn)在都是專人處理，也在主動聯(lián)系用戶處理�！�

　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)研究員丁道師表示，對于奢侈品電商平臺而言，商品的真假以及消費者的信任問題一直都是行業(yè)的痛點。一旦頻頻出現(xiàn)爭議貨品，對平臺信譽度會造成巨大的傷害。

　　據(jù)“電訴寶”數(shù)據(jù)顯示，在該平臺上寺庫為“謹慎下單”的購買評級。用戶投訴稱寺庫存在發(fā)貨慢、商品質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)售假、退款難等問題。

　　莫岱青指出，自身業(yè)績與股價雙雙低迷，同時，又因資金問題而負面纏身，這種內(nèi)外交困的處境對任何一家電商平臺而言都是危機。

　　此外，寺庫還面臨著強大的外部競爭。

　　即使“奢侈品電商第一股”寺庫徘徊在生死邊緣，但也不乏后繼者，今年以來，多個二手奢侈品交易平臺不斷獲得資本注入。

　　5月份，“只二”宣布完成數(shù)千萬美元C輪融資，目前已完成5輪融資；6月份，“妃魚”宣布完成近3000萬美元B輪融資，目前已完成4輪融資；宣布完成5000萬美元C輪融資的胖虎科技，已實現(xiàn)5輪融資。

　　在莫岱青看來，近年來，阿里、京東等巨頭發(fā)力奢侈品市場，品牌方自身也加速在中國的數(shù)字化進程，不少中小平臺更是加速在抖音等電商平臺的布局，眾多玩家分羹奢侈品市場也削弱了寺庫的優(yōu)勢。